ЦБ РФ вернулся к идее ввести отдельный норматив валютной ликвидности

Регулятор обсудит целесообразность такого шага из-за роста ставок по краткосрочным кредитам в юанях
ЦБ РФ снова обсудит целесообразность введения отдельного норматива валютной ликвидности из-за роста ставок по краткосрочным кредитам в юанях, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина в ходе Альфа-Саммита.
"У нас в марте, действительно, ставки по юаневым свопам были повышенными. Причина какая? Формально - отток юаневых средств клиентов банков. По сути, причина была в том, что в предыдущие месяцы наши банки наращивали достаточно активно кредитование в юанях, а фондирование у них было не очень устойчивое. Когда клиенты со своими деньгами юаневыми ушли, многие банки пошли искать юани на денежном рынке, а это короткий рынок, ставки там взлетели. Какой урок? Урок глобальный, он необязательно к юаням относится: для того, чтобы выдавать длинные кредиты, нужно, чтобы был источник надежного финансирования, ну или в крайнем случае резервы высоколиквидных юаневых активов", - сказала она."
Мы, кстати, (может, банки это не обрадует) подумываем о целесообразности ввести отдельный норматив по валютной ликвидности. Потому что это уже не первый раз, когда у нас вот так ставки взлетают", - добавила глава ЦБ.
ЦБ впервые заявил о планах ввести норматив валютной ликвидности в сентябре 2024 года, так как на тот момент валютный риск продолжал влиять на деятельность банков. В начале 2025 года стало известно, что регулятор отложил эти планы, так как аппетит банков к валютному риску после усиления санкций снизился.
Набиуллина подчеркнула, что ЦБ не фондирует валютные кредиты, а предоставляет ликвидность, которая нужна для расчетов. "У нас есть лимит 5 млрд юаней, который как раз для проведения расчетов, если возникает проблема, его достаточно", - заявила глава Банка России.
"Опять-таки, в общем контексте. Не столько даже про юаневые ставки в марте, а в общем контексте, что у нас происходит с валютным финансированием, валютным кредитованием. По сути, до 2022 года нашим заемщикам, нашим компаниям были доступны, назовем это так, сбережения граждан Европы, США. Так как инфляция в этих странах была низкая, ставки процентные низкие, наши компании могли брать эти сбережения за достаточно низкие ставки. Глобальных сбережений, кстати, в экономике тоже было много, поэтому реальные ставки, не только номинальные, тоже были достаточно низкими. Предельно упрощая модель, наш экспортный сектор, который брал за рубежом эти кредиты, мог кредитоваться у граждан Европы и США, чтобы увеличивать производство товаров, которые поставлял туда на экспорт. Вот такой в некотором смысле, если экономически посмотреть, кругооборот", - сказала она.
"Сейчас нам мировые сбережения недоступны. Единственный источник финансирования, практически единственный - это российские сбережения. И высокая инфляция, высокие процентные ставки, более высокая инвестиционная активность, которую мы видим, - это более высокие реальные ставки. И что это означает? Это означает, что настоящие, если хотите, валютные ставки сейчас в Шанхае, в Лондоне, в Нью-Йорке. То, что мы получаем здесь, у нас про ставки вы говорите, это рублевые ставки, захеджированные в валюте. И они будут идти вслед за рублевыми ставками. И они будут зависеть от инфляции в стране. Поэтому вот эту данность, мне кажется, надо понимать. (...) И это абсолютно новая реальность, это не аномалия, не ошибка, которую можно исправить. Я почему вот сказала об этих сбережениях, о кредитах, чтобы понимать некий источник, почему вот в этой ситуации мы находимся", - добавила глава Банка России.
Первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов считает, что норматив валютной ликвидности не будет введен в скором времени.
"Вернуться к обсуждению идеи" может означать, что появление этого норматива может отстоять от сегодняшнего времени, от точки "конец апреля 2026 года" на год, на полтора, на два, потому что это не просто перенос на валюту юань национального норматива краткосрочной ликвидности, который сейчас действует в отношении рублей. Почему? Потому что нужно решить ряд методологических вопросов, когда юань используется как инструмент в пассивной части для прокси-хеджа недружественных валют", - сообщил Пьянов на конференц-звонке для инвесторов и аналитиков.
Источник: Интерфакс: https://www.interfax.ru/business/1086420